3月29日，郑商所在浙江宁波举办对二甲苯（PX）期货分析师培训活动，来自142家期货公司、投资机构与产业企业的180多位代表参加了培训。

　　在培训活动中，来自中国石油和化学工业联合会、隆众资讯、中化石化销售有限公司、福海创石油化工有限公司、江阴市金桥化工有限公司等的专业人士，针对我国石化行业基本情况和发展趋势、PX现货市场基本情况与供需影响因素、PX期货交割业务介绍、下游PTA及聚酯行业市场基本情况、聚酯产业链品种期货期权服务产业路径等主题进行了专题授课。

　　“我国已成为化工大国，随着PX期货的上市，PX—PTA—聚酯产业链逐步完善，如何灵活运用化工类期货、期权工具，成为聚酯产业上下游企业面临的重要课题。”江阴市金桥化工有限公司聚酯部经理袁海娟告诉期货日报记者，随着国内PX上下游产能持续释放和扩张，我国已成为“PX—PTA—聚酯”产业链全球最大的生产国和消费市场。PX期货及期权上市后，延长了产业链套期保值的链条，提高了套保的完整性，有利于整个产业平滑和规避经营风险。

　　物产中大期货有限公司研究院院长助理谢雯表示，PX期货上市后很快就成为市场热点品种，产业企业的参与热情很高。作为一种液体危化品，PX产业链一体化程度很高，上游原料供应与下游产品销售高度集中。大家想了解当前的市场运行态势与供需存状况，以及实货交割需要关注的重点环节在哪里，想搭建完整的投研体系，掌握产业服务路径，郑商所以授人以渔的方式举办PX期货分析师培训活动，很受市场的青睐，相关专业人士的分享不但内容翔实丰富，而且所举案例鲜活实用。

　　“我国PX产能占亚洲的55%，全球70%以上的PX消费在我国。2018年我国PX进口量高达1590万吨，进口依存度为59%。近年来，随着国内迎来投产高峰，进口市场逐步被动挤出，如2023年的进口量降至910万吨，进口依存度为22%。”隆众资讯聚酯产业链资深分析师张雪松表示，目前，国内PX效益整体处于高位，企业生产意愿强，市场表现为供应高、库存高等特点，同时由于PX已经进入大规模产能投产尾声，预计未来国内需求依然较大，自给率有降低趋势。

　　袁海娟表示，PX连接石化与聚酯行业，是化学纺织的核心原料，其中接近98%的PX用于加工生产PTA，95%以上的PTA又用于合成聚酯。基于PTA和PX具有较强的价格联动性，特别是PTA期现货市场已结合得十分紧密，PX价格走势也十分平稳，上市半年与现货价格、PTA价格相关系数分别为0.91和0.95。

　　据介绍，当前PX期货交易策略丰富多样，出现了内外盘跨市场套利，期现货基差套利，原料成本、库存成本、销售价格套保和PXN、PTA加工利润套保等多种形式。已有部分贸易商企业以PX期货为价格基准，在此基础上加升贴水点价达成的PX人民币内贸交易，PX期货价格正逐渐被市场接受与认可。

　　据郑商所相关负责人介绍，目前12家PX生产企业中有9家已申请成为PX交割厂库，上游有总产能接近一半的生产企业和总产能四分之三的消费企业实际参与了PX期货交易，通过期现结合开展风险管理。未来随着PX期货市场规模的不断成长，以及产业企业参与程度的进一步提高，PX期货市场值得期待，郑商所将持续提供系统全面的品种期现知识培训，提高产业服务水平。

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